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Tuesday, December 19, 2023

美股日誌|三指數牛皮靠穩油價一度漲4% - Yahoo

華爾街股市微升,三大指數窄幅上落,道瓊斯指數一度升約90點後回落平收,納斯達克指數和標普500指數尾市有支持。債市回落,對息口敏應的2年期美國國債息率升至4.4厘以上,10年期息率上試4厘。市場繼續消化上周聯儲局議息的減息訊號,儘管局方官員和經濟師都對目前的息口定價提出質疑。油價一度升逾4%,愈來愈多油公司和航運公司停駛經過伊朗霍爾木茲海硤的航道,引起供應減少的憂慮,不過尾市回吐大部分升幅。
美股日誌|三指數牛皮靠穩 油價一度漲4% (ANGELA WEISS via Getty Images)

華爾街股市微升,三大指數窄幅上落,道瓊斯指數一度升約90點後回落平收,納斯達克指數和標普500指數尾市有支持。債市回落,對息口敏應的2年期美國國債息率升至4.4厘以上,10年期息率上試4厘。市場繼續消化上周聯儲局議息的減息訊號,儘管局方官員和經濟師都對目前的息口定價提出質疑。油價一度升逾4%,愈來愈多油公司和航運公司停駛經過伊朗霍爾木茲海硤的航道,引起供應減少的憂慮,不過尾市回吐大部分升幅。

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美股外幣即時報價 多國新聞任睇

12月15日(星期五)市况

l 道瓊斯指數 升0.86點或0.00%,報37,306.02點。

l 標普500指數 升21.37點或0.45%,報4,740.56點。

l 納斯達克指數 升90.89點或0.61%,報14,904.81點。

l 紐約1月期油 收報72.47美元一桶,升1.40美元或1.4%。

l 紐約2月期金 收報2,045.5美元一盎司,升9.8美元或0.2%。

l 美國10年期國債息率 收報3.954厘,升2.6點子。

大型科技股普遍上升,Google母企Alphabet、Facebook母企Meta、亞馬遜和英偉達升超過2%,蘋果據報突然在假期前停售Apple Watch,可能與專利爭議有關,股價逆市偏軟。

電動車股個別發展,Nikola創辦人Trevor Milton因詐騙遭判入獄4年,公司股價跌逾9%,皮卡車生產商Rivian升4.2%,行業龍頭Tesla偏軟。晶片股個別發展,ARM上日創新高後回吐3%,博通升1.5%。

本日市况「是在本月大部分時間所看到的情況的延續,即通脹似乎正在下降,利率呈下降趨勢,而盈利(下跌趨勢)已經穩定下來。」美國合眾銀行首席股票策略師Terry Sandven表示:「這對股市來說是一個利好的場境。」

但他認為,投資者在進入新的一年時仍面臨一些擔憂,包括估值已經提升,目前的盈利預測過高,之後會有一些回調。

上周三聯儲局公布議息結果後,市場減息預期大增,現料明年底將減息1.5厘,較聯儲局官員的「點陣圖」預測足足多一倍。再有官員試圖為此降溫,繼聯儲局第三號人物John Williams說局方「並無認真討論減息」後,芝加哥聯儲銀行行長Austan Goolsbee又指對市場的反應感到「困惑」。

「你說什麼不算數,主席(鮑威爾)說的也不算數。重要的是他們聽到什麼,以及他們想聽到什麼。」Goolsbee說:「我有點困惑——市場只是在估算,這就是我們希望他們說的嗎?」

他強調:「市場對減息次數的預期高於『點陣圖』 的預測。」

部分華爾街經濟師亦不買帳,安永首席經濟師Greg Daco表示: 「除非經濟出現衰退,否則聯儲局不會急於快速減息……因此,對軟著陸和不會看到任何放緩的環境的欣喜情緒,也許有些過頭了。」

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Monday, December 18, 2023

財政赤字|陳茂波承認年初估錯數原預計今年「轉虧為盈」埋單赤字逾千億元 - Yahoo

新一份《財政預算案》將於明年2月28日發表,由昨日起開始向公眾進行諮詢 。財政司司長陳茂波日前表示,原本預計今年財政會「轉虧為盈」,但面對環球利率高企、地緣政治風險等,政府收入受到影響,預計2023/2024年度財政赤字大約為1000億元,高於年初預算案的570億元,他表明政府將會控制開支和節流 。

按今年初公布的《預算案》,原本預計24/25年政府將會錄得96億元盈餘,其後每年盈餘會增加;但陳茂波已預言,2024/25年仍未能轉虧為盈 。

他提出過去幾年香港政府開支大增,由2017年4700多億,增加至2022/23年6600億,開支增幅達四成 。他指出政府必須有效管理開支和適當節流,今年會維持公務員編制「零增長」,甚至各部門均需要節省經常性開支1% 。

不少學者均預測,隨着政府面臨赤字,預計《預算案》將會減少「派糖」,例如稅務寬免、公屋免租、電動車稅務寬免等,甚至可能政府會適時檢討稅階,以增加稅收 。

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美股炒減息過龍?經濟師不信市場預期 - Yahoo

美股炒減息過龍?經濟師不信市場息口預期
美股炒減息過龍?經濟師不信市場息口預期 (Xinhua News Agency via Getty Images)

聯儲局的轉向令市場更相信減息將於 2024 年初開始,預期的減息幅度也比聯儲局展望的要深得多。

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美股外幣即時報價 多國新聞任睇

利率期貨市場顯示,截至週四,市場預期有80%機會於3 月首次減息。這與高盛的最新預測相符,高盛在一周內將減息預期從 2024 年第四季調整至 3 月。

高盛引用了聯儲局的評論,包括通脹下降速度將快於原先預期,以及近期通脹數據低於預期。

「通脹更快回落至目標,我們現在預計局方會更早、更快地減息。我們現在預測3 月、5 月和6月將連續三次降息0.25厘,以免政策利率變得太高。」高盛首席美國經濟師David Mericle在周四的報告上寫道。」

聯儲局發布了最新的「點陣圖」,即官員對利率走向的預期。這些圓點顯示,聯儲局官員預計明年將減息0.75厘,比先前的預測多出0.25厘。

央行預計明年核心通膨脹最高將達到2.4%,低於9月預測的 2.6%。

不過,投資者進一步關注了這個消息。根據彭博數據,在11月儲局議息會議之前,市場已經消化了明年減息三次的預期。 現在,在局方在兩次會議上維持利率不變、且通脹前景更加樂觀之後,投資者預計到2025年1月將有七次減息。

儘管如此,經濟師並不都同意市場進取的定價。

安永首席經濟師Greg Daco一直警告稱,軟著陸在望,並不意味著美國經濟將一帆風順。

他解釋,由於消費者為所有東西支付的費用仍然比疫情前更高,造成的成本疲勞仍可能影響美國人未來的消費方式。

「他們對花錢變得更謹慎,不管是商品或是服務。」Daco在Yahoo財經直播上表示:「踏入2024年,這將是關鍵的變化。關鍵的背景、軟著陸的支柱是勞動市場不會收緊。到目前為止,我們還沒有看到經濟衰退之前的收緊形態……這種情況會持續下去嗎?」

Daco指出,聯儲局承認更接近減息而非加息是非常重要,但這並不能完全支持市場預期的變化。

「我們必須謹慎對待減息的市場定價。」Daco說 「除非經濟出現衰退,否則聯儲局不會急於快速減息……因此,對軟著陸和不會看到任何放緩的環境的欣喜情緒,也許有些過頭了。

「聯儲局不會很快減息。」

也有其他經濟師同意Daco的觀點。富國銀行、摩根士丹利和德意志銀行仍是預計6月開始減息。

富國將六月視為減息的起點,因為他們認為,在「就業成長依然強勁且通脹上升」的情況下,央行將需要維持高利率。但最終,息口約束經濟進展,減息遲早會鋪平了道路。

「我們預計,經濟成長乏力、就業市場疲弱以及通脹持續放緩,將促使聯儲局開始減息。」富國的研究報告寫道。

富國的論點的關鍵在於經濟放緩的程度。如果經濟陷入衰退,預計至2025年第一季會減息2.25厘,比目前市場預期多出約 半厘。 如果這種全面衰退並沒有出現,富國稱減息的速度「會慢得多」。

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在岸人民幣大跌324點子失守7.1關口- RTHK - 香港電台

在岸人民幣失守7.1關口,收報7.1311兌1美元,較上周五跌324點子。

中間價則升至7.0933,升24點子,創6個半月新高。

有交易員指,雖然短期市場情緒疲弱,但預期美國聯儲局明年將會減息,加上年底有剛性的結匯需求,預計人民幣仍有反彈空間,不排除年底會升值至7算。

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新世界委任馬紹祥為首席營運總監協助鄭志剛處理香港業務- RTHK - 香港電台

新世界發展公布,委任馬紹祥為首席營運總監,明年1月1日起生效。

集團指,除了現有的職責及責任外,馬紹祥將協助執行副主席兼行政總裁鄭志剛,處理集團香港業務的日常管理及營運。

同系的新創建較早時公布,馬紹祥辭任行政總裁等多項職務。

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盛德街公務員建屋合作社蝕15億市建局料其他項目將入不敷支 - on.cc東網

市建局在今年8月展開九龍城盛德街/馬頭涌道公務員建屋合作社發展項目的招標程序,在11月中截標時共接獲6份標書。經招標遴選後,中標發展商以19.34億港元投得是次項目。市建局行政總監韋志成今早(17日)發表網誌,提到項目的中標價,與較早前市場就此項目平均約26億元的估值比較,仍有超過兩成的差距,但仍算在合理水平之內,惟仍遠低於收購價,以致項目將錄得接近15億元的虧損,形容屬「無可避免」。
韋志成認為,盛德街項目屬公務員合作社樓宇,相對於一般私人舊樓的收購程序更為複雜,亦涉及散社後業主須向政府補回地價,才能解除轉讓限制,業主若想透過出售物業及重建樓宇以改善居住環境,相對較困難。盛德街項目重建後可提供約640個單位,較原本只有約150個單位增加超過3倍,亦可以改善地區環境和行人網絡。他強調除市場情況及經濟環境外,亦一併考慮社會整體利益的因素,而非只抱「善價而沽」的心態,因此即使項目將會錄得虧損,仍批出發展合約,項目會如期推行。
未來數年,市建局在九龍城、旺角和深水埗數個已展開收購的重建項目將陸續推出招標,若然樓市持續下行,這些項目日後的投標價將會繼續受壓;部分在樓市高位進行收購的項目,在「高買低賣」情況下,將有可能由盈轉虧。若然外圍經濟環境沒有大改變,標價大有機會繼續受壓,投標收入將不足以抵銷收購成本,造成「入不敷支」的情況,影響市建局未來數年的現金流狀況,亦直接影響開展其他涉及業權收購的項目的規模,以及進行收購的時間表。近年,市建局團隊在規劃、項目及財務儲備三方面已制定策略,尤其在爭取較佳的信用評級方面,讓現金流短缺的時候,能以最佳的條件向外融資,維持市區更新的可持續性。

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Sunday, December 17, 2023

市建預警多項目虧本恐拖慢收購盛德街地皮蝕15億「高買低賣」續有來 - Yahoo

本港地價急挫,市建局預告其項目出現虧蝕的情況或將持續。土瓜灣盛德街項目上周由信置(00083)牽頭財團以19.34億元中標,樓面呎價不足4700元,惟市建局兩年前根據「7年樓齡」的收購補償政策,以每方呎近兩萬元向業主提購,市建局行政總監韋志成昨天於網誌坦言,項目中標價遠低於收購價,將錄近15億元虧損,結果實屬無可避免。雖然中標價與早前市場約26億元的估值相比,仍有逾兩成差距,但他認為在當前市況下,中標價仍算合理。

顧全社會利益照批出發展

韋志成不諱言,盛德街項目樓面呎價約4694元,較9月地政總署一幅啟德住宅用地作價跌逾13%,而這3個月內樓價只下挫約5%,可見樓市下行時,地價下調幅度遠比樓價大;由此估計,若外圍經濟環境沒有大改變,市建局未來推出招標項目的標價很大機會繼續受壓,投標收入將不足以抵消收購成本,造成「入不敷支」,影響市建局未來數年的現金流,亦直接影響展開其他涉及業權收購的項目規模,以及收購時間表。

未來數年,市建局在九龍城、旺角和深水埗數個已展開收購的重建項目將陸續推出招標,韋志成稱,若樓市下行未止,這些項目的投標價將繼續受壓;部分在樓市高位進行收購的項目,因「高買低賣」,有可能由盈轉虧。

他又解釋,盛德街項目做到地盡其用,重建後單位數量由約150伙增至約640伙,並顧全社會整體利益,因此即使項目虧損,仍批出發展合約。

市建局去年7月已預告或面臨至少150億元資金缺口,用盡借貸能力後,有需要才向政府尋求注資。局方今年7月公布,2022/23財政年度虧損逾35億元,並預計未來兩年收購高峰期間需960億元資金,2024/25年度起要向外借貸,已獲財政司司長批准把借貸上限由60億元提高至250億元,表明無意要求政府增加撥款。

標普升政府支持級別利融資

評級機構標普上月底把市建局「獲得政府支持的可能性」,由「極高」上調至最高級別的「幾乎肯定」,維持「AA+」評級。韋志成表示,標普認同市建局的角色,為當局日後向外融資創造較佳條件,可吸引更廣泛的金融機構提供資金,穩定借貸成本及增強融資能力,提升市建局現金流,維持市區更新工作步伐。

浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才認為,收地建屋流程冗長,高位收購可能出現價差,尤其市建局收舊樓仍要以同區「7年樓齡」呎價計算補償,收支平衡的難度很大;若市建局要維持現有項目計劃的規模,需政府加大投入資源,如不靠政府注資,勢影響整體市區重建的發展規模,並會拖慢步伐。他提到,假如重建項目能夠調高地積比率,財政可行度或會提高,但需要政府及立法會修例。

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鮑威爾指聯儲局3月難減息 - Yahoo

鮑威爾指聯儲局3月難減息 (Anna Moneymaker via Getty Images) 美國聯邦儲備局連續四次議息會議維持利率不變,局方正式調整利率立場,容許日後能夠減息,主席鮑威爾表示,利率或已達到高峰,但認為3月份難以開始減息。美股午後下跌。 下載Y...